近日，华密新材披露，目前公司募投项目进度为特种工程塑料项目，2023年新增6条生产线吨年产能;特种工程塑料项目，华密新材拟通过购买生产设备和利用现有厂房，建设总建筑面积为9,027.81平方米的特种工程塑料生产车间，届时，公司将新增特种工程塑料产能2万吨/年，年产值将达到56,782.50万元。

　　华密新材成立于1998年6月23日，2016年3月17日在新三板挂牌，2022年12月23日北交所上市。公司是一家专业从事橡塑材料及其制品研发、生产与销售的高新技术企业，主导产品是特种橡胶混炼胶和橡塑制品。公司主营业务为橡塑材料和橡塑制品的研发、生产和销售。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所处行业属于“C29橡胶和塑料制品业”。

　　行业上游主要为原材料，包括合成橡胶、天然橡胶、炭黑、二辛酯、金属骨架等，其中合成橡胶、炭黑、二辛酯作为石油下游衍生产品，采购价格受石油等基础原料价格和市场供需关系影响较为明显。橡塑材料与橡塑制品主要应用于汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等领域，具体应用环境复杂多变，多为高速、高温、高压、强振动、介质腐蚀、紫外线照射等极端环境，对橡塑类产品的性能水平、使用寿命要求较高。

　　橡塑制品作为下游终端设备的零部件产品，其市场增长空间离不开终端应用行业的发展，公司橡塑制品主要应用于汽车、高铁、航空航天、工程机械、石油机械等。据国家统计局数据，2016-2022年中国民用汽车拥有量呈快速增长趋势，截至2022年数量达到31,903万辆，同比增长5.81%，未来民用汽车市场仍存有较大的增长空间。中国铁路运营里程实现快速增长，高铁里程占铁路运营里程比重不断提高。

　　截至2022年底，全国铁路营业里程达到15.8万公里，其中高铁运营里程4.2万公里。根据全国财政决算支出数据，2022年中国国防支出14,760.81亿元，增长7.06%，国防投入持续增加将带动军用飞机市场需求持续增长。根据中国工程机械工业协会数据，中国工程机械行业的总营收在2018至2021年保持平稳上升，其中2021年达9,065亿元，比2020年高1,000余亿元。2022年受宏观经济增速放缓、疫情反复、工程有效开工率不足等因素影响，工程机械行业营收下降至8,500亿元，2023年随着疫情减缓及放开预计工程机械行业营收将恢复增长。

　　橡塑材料包含橡胶和塑料。橡胶按照原材料来源分类可分为天然橡胶和合成橡胶两大类。塑料可分为通用塑料、工程塑料和特种工程塑料。特种工程塑料处于塑料行业金字塔顶端，属于国家经济先导性产业，是高端制造的关键保证。2016-2020年中国橡胶制品工业规模以上工业企业单位数量有小幅下降，主营业务收入规模自2018年明显回落，但利润在2018年回落后有明显反弹，总体来看橡胶制品行业已实现稳健经营，集中度不断提升，行业发展趋势向好。

　　随着全球节能环保意识的不断增强，促使汽车及家电产品向轻量化、轻薄化方向发展，以及国内经济的快速发展和基础材料领域的“以塑代钢”趋势，中国正在成为全球塑料材料最大的市场和主要需求增长引擎。中国合成树脂产量整体呈增长态势，从2018年的8,558万吨增长至2022年的11,366.9万吨。

　　公司收入主要由橡塑材料贡献，2019年至2022年收入占比约为70%。近三年公司橡塑材料毛利率呈下降趋势，从2020年的27.47%降至2022年的18.75%。2019年至2022年公司橡塑制品平均毛利率为48.32%。

　　公司橡塑材料及其制品的销售主要采用直销模式，主要客户群体为汽车、高铁、航空航天、工程机械、石油机械等行业的整机设备制造客户或零部件配套企业。2020年至2022年公司前五大客户销售收入占比分别为21.01%、18.32%和19.21%。

　　公司橡塑材料以橡胶混炼胶为主，主要包括丁腈橡胶系列、氟橡胶系列、氢化丁腈系列等特种橡胶混炼胶，及三元乙丙橡胶系列、天然橡胶系列等通用橡胶混炼胶，材料广泛应用于汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等相关领域。

　　国家统计局数据显示，2022年中国橡胶和塑料制品业实现营业收入29,727亿元，同比上涨15.74%，2018-2022年复合增长率为4.58%。橡塑制品能满足诸多行业的密封需求。中国密封件行业市场规模庞大，近年来总体呈现增长趋势。2021年中国密封件市场规模达到1,571亿元，同比增长8.48%。橡胶、塑料密封件在行业中占据约40%市场份额，产需量同步上升。常见的橡塑零部件包括O型密封圈、油封、密封条、减震垫、防滑垫、塑料绝缘零件、家居电器配件、汽车动力总成功能件等。

　　持续大量的研发投入是公司实现盈利、形成核心竞争优势的关键，2018年至2022年平均研发费用为1,574.17万元，平均研发费用率为5.23%。公司研发项目包括橡胶轴承、夹布橡胶砼活塞、航空用复合材料卡箍、山推减震器系列产品、高弹性缓冲器系列产品、增强耐磨PEEK性能的研究、耐高温及耐烧蚀特种硅胶材料、阻燃改性PA材料、国产化高性能聚醚酰亚胺材料及制品。截至2022年12月31日，公司拥有授权专利29项，其中授权发明专利4件。

　　橡塑零部件制品依据功能划分，主要满足密封功能需求与减震功能需求使用。橡胶减震制品在汽车和轨道车辆领域应用十分广泛。橡胶减震制品以其高弹性高硬度高耐久等优异性能，对汽车整体减震缓冲起着重要作用，是解决汽车噪声、振动和声振粗糙度问题的一类重要产品。在轨道车辆中运用橡胶制品可以作为动力的承担结构，在车辆加速、减速、制动、串动过程中起到缓冲减震作用，为乘客提供更加安全舒适的运行环境。随着轨道交通行业的快速发展，对相关配套的橡胶制品需求必将逐年增加，轨道工程橡胶制品的市场规模和应用领域将会进一步扩大。

　　橡胶制品应用领域较广，其中如航海重工、工程机械、石油机械等领域由于工作环境的特殊性，常年处于高速、高压、极端温度等恶劣环境，对橡胶零部件的消耗磨损较一般环境要大。这些领域的工业装备对橡胶零部件的要求更高，对橡胶制品的强度硬度、耐油、耐酸碱等性能有特殊要求。华密新材特种橡胶产品可应用于航空航天、工程机械与石油机械等领域，可比上市公司产品尚未触及这些领域，公司特种橡胶具有一定竞争优势。

　　华密新材对于未来的发展，公司将继续降低成本的同时，加强技术投入，加强市场开拓，推动信息化建设，立足橡胶制品应用领域如航空航天、军事国防、航海重工、5G 设备、特高压、新能源汽车、高速铁路等对技术创新的要求高，设备革新快，对高端橡胶的需求量大的趋势，花大力气解决“卡脖子”难题，走高质量发展道路，打造特种橡胶制品、特种工程塑料产业基地。